嫩草91

4月29日晚间，慈文传媒发布2018年年报，公司2018年实现营业收入14.35亿元，同比减少13.84%，归母净亏损10.94亿元，同比减少367.93%，归母扣非净亏损10.94亿元，同比减少382.54%。慈文传媒主要从事影视剧的投资、制作、发行及衍生业务，移动休闲游戏研发推广和渠道推广业务及艺人经纪业务。公司以自有IP为核心资源，以电视剧投资、制作及发行业务为核心，延伸拓展电影、游戏、综艺和艺人经纪等相关业务领域。

根据《上市公司收购管理办法》，财务顾问应“向收购人提供专业化服务，全面评估被收购公司的财务和经营状况，就收购方案所涉及的收购价格、收购方式、支付安排等事项提出对策建议”。《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》中亦有要求财务顾问应当关注交易定价的公允性、盈利预测的可实现性，以及重组方是否存在利用资产重组侵害上市公司等问题。

关注行业竞争的错位带来的新消费的机会。消费升级并行发生的路线间，存在着广阔的细分领域，成为当下新兴行业巨头的生存空间。各层次消费升级间，存在着消费品质部分提升、消费能力要求也较低的市场，让小米、拼多多、喜茶等厂商挖掘出与行业其他企业错位的客户需求，实现高速发展。这些客户往往消费意愿提升，但是消费能力稍欠缺，介于高品质消费和普通消费之间，“愿意多花10块钱喝喜茶”是对这类人群最为生动的用户形象刻画。小米、拼多多、喜茶的崛起提示我们，站在当下思考中国未来消费行业成长，需要转换思维，抓住消费升级的过程，找寻消费升级多线并行下细分领域的龙头企业，定位特定市场的企业能够避开传统红海竞争，实现弯道超车。

企业要发展，很重要的就是依靠标准化和运营效率提高方面。最后对于我们公司来讲最重要的财富是管理团队。我们现在的管理团队还是比较年轻有为，在这方面的行业经验也很充足。面对未来的竞争，整个团队是最宝贵的团队，我们对这帮团队的培育、培训和能力持续的增加，相信会对整个集团持续发展带来很好的帮助。

4.2 自下而上：中报预告能告诉我们哪些景气投资的信息？站在市场目前弱势的环境下，如何寻找下半年景气度向上或优质景气度的行业或是目前投资者主要关心的问题。长江策略从中报预告叠加分析师业绩预期变化的角度给投资者剖析下半年景气投资的其中一条市场主线——“中报行情主线”。

再如16亿阳03，该发行主体的业务多元，贸易收入凑数，其竞争力不强，盈利能力较弱，负债增长较快且规模较高；又如14富贵鸟，该公司上市之前净资产较低，服装行业需求易变性很强，公司治理不规范，对外担保较高，这些都构成隐患。之前违约的17沪华信SCP001，其发行主体的主营业务杂乱，以贸易收入为主，且利润率低、盈利很不稳定。此外，其主要业务不在上市公司，信息披露不充分，负债快速膨胀（1278亿元）。